Comprender el vencimiento de futuros, reinversiones y futuros empalmados

En este artículo, hablaremos sobre la vida útil de un contrato de futuros y cómo un ciclo de contrato limitado puede afectar el comercio.

Si comercia con Forex o acciones, probablemente nunca se encontró con el término “vencimiento”. Pero si intercambia futuros u otros activos que tienen una vida útil limitada, entonces necesita comprender este concepto.

La caducidad es el día en que termina la vida de un contrato de futuros. La fecha de vencimiento es la fecha final en la cual el contrato de futuros es válido. En este día, las partes involucradas deben cumplir con el final del contrato. Dependiendo del tipo de futuros, liquidados en efectivo o entregados físicamente, se produce una liquidación mutua en efectivo entre las partes o se realiza la entrega física de un activo subyacente. Con los contratos de futuros regulares, si un comerciante quiere evitar los costos y obligaciones asociados con el acuerdo, debe renovar su contrato al próximo mes. Para hacer eso, el día antes del vencimiento, necesita liquidar sus posiciones abiertas independientemente de las ganancias o pérdidas flotantes en su cuenta y volver a abrirlas para el nuevo contrato.

Parece bastante complicado, especialmente teniendo en cuenta el hecho de que, para abrir una nueva posición, un operador debe pagar nuevamente el diferencial a su corredor. No parece muy justo tampoco, eh.

Afortunadamente, AMarkets tiene una solución inteligente para este problema. Se llama futuros empalmados.

Sin embargo, el proceso no es tan simple como parece. La parte difícil de unir dos contratos es que rara vez se negocian a los mismos precios. Por lo tanto, normalmente no se empalman suavemente. Imagínese, usted compró 1 lote de crudo Brent a $ 100. Luego, su contrato vence y se transfiere al próximo mes. Esta vez, sin embargo, su contrato cuesta $ 50. Esta diferencia de $ 50 no es el resultado de la situación del mercado. Es simplemente el resultado de la transición de un mes a otro, lo que crea una brecha en el gráfico normal. Para evitar que esta brecha no relacionada con el mercado afecte el saldo de su cuenta comercial, AMarkets ajusta el precio del instrumento por el número fijo de puntos swap y agrega los puntos ajustados a la columna Swap en la terminal de operaciones. El ajuste se realiza tanto cuando el precio del contrato se vuelve más bajo (como en nuestro ejemplo anterior) como más alto después del vencimiento. El resultado se ingresa con un signo más o menos, respectivamente. Entonces, el valor puede ser tanto positivo como negativo.

Este ajuste garantiza un empalme continuo y una transición suave entre los meses de entrega. El uso de futuros empalmados permite a los operadores cambiar a un nuevo contrato sin la necesidad de volver a abrir sus posiciones y pagar las tarifas de diferencial innecesarias.

Para realizar un seguimiento de las fechas de vencimiento, no olvide consultar el calendario de vencimiento. Está disponible en el sitio web de AMarkets en la sección de Trading.

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